L'ETF BlackRock sera un « grand tampon oui » pour Bitcoin — Charles Edwards

L'avenir du Bitcoin est extrêmement prometteur et les pressions sur les prix à court terme ne devraient pas détourner les investisseurs d'une future classe d'actifs mondiale, déclare le fondateur de Capriole Investments.

Bitcoin (BTC) est sur le point de gagner gros grâce au fonds négocié en bourse (ETF) BlackRock, estime l'investisseur et analyste Charles Edwards.

Dans sa dernière interview avec Cointelegraph, Edwards, fondateur du fonds quantitatif Bitcoin et d'actifs numériques Capriole Investments, approfondit l'état actuel de l'évolution des prix du BTC.

Avec ses précédentes déclarations haussières qui continuent de résister à l’épreuve du temps, et après quelques mois mouvementés, Edwards ne voit pas la nécessité de modifier la perspective à long terme.

Bitcoin, affirme-t-il, n’est peut-être pas une valeur sûre sur des délais plus courts, mais le récit général selon lequel la cryptographie devient une classe d’actifs mondiale reconnue demeure sans aucun doute.

Cointelegraph (CT) : Lors de notre dernière conversation en février, le prix du Bitcoin était d'environ 25 000 $. Le BTC est non seulement 20 % plus élevé aujourd'hui, mais le ratio NVT du Bitcoin est également à son plus haut niveau depuis une décennie. Cela suggère-t-il davantage de potentiel de hausse ?

Charles Edwards (CE): NVT se négocie actuellement à un niveau normal. À 202, il se négocie au milieu de la bande dynamique, bien en dessous des plus hauts de 2021. Compte tenu de sa lecture normalisée aujourd’hui, cela ne nous dit pas grand-chose ; juste que Bitcoin est équitablement valorisé selon cette seule mesure.

CT : À l’époque, vous aviez décrit Bitcoin comme étant dans un « nouveau régime », mais prévoyiez jusqu’à 12 mois de hausse à venir. Comment votre réflexion a-t-elle évolué depuis ?

CE : Cette réflexion demeure pour l’essentiel aujourd’hui. Le Bitcoin a régulièrement augmenté d’environ 30 % depuis février. La différence aujourd'hui est que l'opportunité de valeur relative est légèrement moindre en conséquence, et nous négocions maintenant dans une résistance de prix importante à 32 000 $, ce qui représente le bas de la fourchette du marché haussier de 2021 et la confluence avec les principaux blocs d'ordres hebdomadaires et mensuels.

Aujourd’hui, mes perspectives à court terme sont mitigées, avec une préférence pour les liquidités jusqu’à ce que l’une des trois choses suivantes se produise :

CT : À 30 000 $, les mineurs ont commencé à envoyer massivement du BTC vers les bourses à des niveaux rarement vus. Poolin, en particulier, a déplacé un montant record ces dernières semaines. Dans quelle mesure les prétendues ventes des mineurs auront-elles un impact sur les prix ?

CE : Il est vrai que la pression relative à la vente des mineurs de Bitcoin s’est intensifiée. Nous pouvons le voir dans les deux métriques en chaîne ci-dessous ; Les mineurs vendent des rubans de pression et de hachage. Le taux de hachage du Bitcoin a augmenté de 50 % depuis janvier, soit un taux de croissance annualisé supérieur à 100 %.

Ce taux de croissance rapide n’est pas viable à long terme. Nous pouvons donc nous attendre à ce que tout ralentissement déclenche la capitulation typique du Hash Ribbon. Cette croissance rapide du taux de hachage ne peut également signifier qu’une chose : un nombre extraordinaire de nouvelles plates-formes minières ont rejoint le réseau.

Jusqu’en 2022, il y a eu des retards et des arriérés dans l’expédition mondiale de matériel minier pendant plusieurs mois ; nous avons probablement vu cet arriéré se résorber au premier semestre avec la forte augmentation du taux de hachage. Le nouveau matériel minier est coûteux, il est donc logique que les mineurs veuillent vendre un peu plus à des prix relativement plus élevés aujourd'hui pour aider à couvrir les coûts opérationnels et profiter de la hausse des prix de 100 % que nous avons constatée au cours des 7 derniers mois.

Les mineurs sont d’importants acteurs du Bitcoin, donc s’ils vendent à un rythme rapide, cela peut avoir un impact sur les prix. Même si leur part relative dans le réseau diminue, ce facteur de risque n’est plus ce qu’il était autrefois.

CT : En ce qui concerne la politique macroéconomique américaine, comment voyez-vous la Fed aborder l’inflation pour le second semestre ? D’autres hausses sont-elles prévues après juillet ?

CE : Le marché évalue à 91 % la probabilité d’une hausse des taux d’ici la fin de l’année. Il y a 99,8 % de chances que la Fed augmente ses taux lors de la réunion de la semaine prochaine, selon l'outil FedWatch du CME Group. Il est donc probable que nous assistions à une ou deux hausses de taux supplémentaires en 2023. Cela semble assez excessif étant donné que l’inflation (IPC) est constamment en baisse depuis avril 2022 et est désormais bien inférieure au taux des fonds fédéraux de 5 %.